چکیده:
به دنبال تفکیک مدیریت شرکت ها از مالکیت آنهـا و ایجـاد مسـائل نماینـدگی و نیـز، افزایش عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیران و مالکان ، موضوع کیفیت خدمات حسابرسـی اهمیـت بسیار زیادی یافته است و می تواند همچون ابزار مراقبت از منافع گروه های ذینفع عمل کـرده و زمینة استفاده صحیح مدیریت از منابع برای سرمایه گذاری بهینه با هـدف حداکثرسـازی ثـروت مالکان را فراهم کند. این پژوهش بـا هـدف مطالعـة جنبـه ای از پیامـدهای اقتصـادی جایگـاه خدمات حسابرسی در ایران ، به بررسی ارتباط بین کیفیت حسابرسی و کارایی سرمایه گـذاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. برای تعیین کیفیـت حسابرسـی از چهار شاخص تخصص حسـابرس در صـنعت ، شـهرت حسـابرس ، دورة تصـدی حسـابرس و استقلال حسابرس و به منظـور محاسـبة کـارایی سـرمایه گـذاری از مـدل ریچاردسـون (٢٠٠٦) استفاده شده است . هدف پژوهش از نوع کاربردی و روش آن از نوع همبستگی و پس رویـدادی است . با بهره مندی از روش نمونه گیری حذفی و با اعمـال شـرایط انتخـاب نمونـه ، تعـداد ١٠٠ شرکت نمونه برای دورة زمانی ١٣٩٠- ١٣٨٥ انتخاب شد. برای آزمون فرضیه هـای پـژوهش از روش داده های ترکیبی استفاده شده است . نتایج پژوهش نشان مـی دهـد در کـل بـین کیفیـت حسابرسی و کارایی سرمایه گذاری ارتباط مثبـت و معنـاداری وجـود دارد. بـدین ترتیـب ، بهبـود کیفیت حسابرسی با کاهش عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیریت و سرمایه گذاران و برطرف کردن مشکلات نمایندگی ، به افزایش کارایی سرمایه گذاری منجر می شود.
خلاصه ماشینی:
"بنابراین با توجه به مطالب بیان شده ، ایـن سؤال در ذهن ایجاد می شود که آیا بین کیفیت حسابرسی و کارایی سرمایه گـذاری شـرکت هـای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارتباط وجود دارد؟ مبانی نظری براساس تئوری نمایندگی ، مدیران اطلاعات برتری دربارة سودآوری مـورد انتظـار و زمـان بنـدی پرداخت برای پروژه ها و طرح های سرمایه گذاری دارند (لامبرت ، ٢٠٠١).
از آنجا کـه کیفیت حسابرسی ، عدم تقارن اطلاعاتی را بین مدیران و سهام داران کاهش می دهد، احتمال این تفکر کاهش می یابد که سرمایه گذاران فرض کنند شرکت ها به دلیل فقر مـالی دسـت بـه انتشـار اوراق بهادار زده اند و بنابراین ، تأمین کنندگان سرمایه ، ارزش های جاری شـرکت هـا را بـه درسـتی تعیین می کنند و درنتیجه هزینه های تأمین مالی کاهش می یابد و بـدین ترتیـب ، کیفیـت بـالای اقلام حسابرسی شده با کاهش هزینه های تأمین مالی ناشی از انتخـاب ناسـازگار سـهام داران ، بـه افزایش کارایی سرمایه گذاری منجر می شود.
٢٢٥ نتایج جدول شماره ٧ نشان می دهد که بین دورة تصدی حسابرس با ناکارایی سرمایه گـذاری در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ، در سطح معناداری ٠/٠٥ ارتباط مثبتـی وجود دارد.
با توجه به یافته های پژوهش که نشان می دهد افـزایش روابـط بلندمـدت حسـابرس بـا کارفرمایان به ناکارایی سرمایه گذاری می انجامد، پیشنهاد می شود که سازمان بورس اوراق بهادار قوانین و مقرراتی را پیش بینی کنند تا حتی الامکان شرکت های پذیرفته شده در بـورس ، در طـول سال های متمادی از وجود حسابرسان یکسان برای حسابرسی صورت های مـالی اسـتفاده نکننـد."