بررسی علیت و انتقال نوسانات بین بازار آنی و آتی نفت خام: (مطالعه ی موردی بازار نایمکس) مقاله

نویسنده: کشاورزیان، مریم ؛ راغفر، حسین ؛ خیابانی، ناصر ؛ جلالی نائینی، سیداحمدرضا ؛

اقتصاد پولی، مالی بهار و تابستان 1392، سال بیستم - شماره 5 ، علمی-پژوهشی (وزارت علوم/ISC (‎28 صفحه - از 136 تا 163 )

کلیدواژه ها: علیت کشف قیمت گارچ چند متغیره مدل تصحیح خطای برداری (VECM) سرریز نوسانات قیمت تک محموله ای نفت خام نفت خام متوسط تگزاس غربی (WTI) تصریح بک West Texas Intermediate oil Vector Error Correction Model Price Discovery Multivariate GARCH Oil Spot Price BEKK Volatility spillover نفت خام بازار اطلاعات قیمت نفت خام قیمت نوسانات انتقال اطلاعات بازار آتی

fa en

چکیده:

با توجه به اهمیت کشف ساختار و الگوی تغییر پذیری قیمت نفت خام در تحلیل بازار نفت مطالعه پیش رو بر آن است تا به بررسی تغییرات قیمتی، جابه جایی اطلاعات وتحلیل علائم موجود بین دو بازار تک محموله ای و آتی نفت خام و نیز انتقال اطلاعات و عکس العمل این بازارها به این اطلاعات در بازار نایمکس بپردازد. به منظور بررسی سرریز نوسانات بین سری های زمانی قیمت تک محموله و آتی یک، دو و چهار ماه نفت خام از مدل گارچ چند متغیره-تصریح بک و برای بررسی علیت در میانگین بین سری های ذکر شده از مدل تصحیح خطا استفاده می گردد. نتایج نشان داد که علیت در میانگین از بازار آتی به بازار تک محموله ای بوده است و عکس آن صادق نیست. به عبارت دیگر،کشف و رهبری قیمت بر عهده بازار آتی می باشد. نتایج سرریز نوسانات، انتقال اطلاعات و ریسک بین دو بازار نیز نشان می دهد که انتقال اطلاعات از بازار آتی به سمت بازار تک محموله ای می باشد و عکس آن صادق نیست.

خلاصه ماشینی:

"بر اساس مشاهدات تجربـی در سـال هـای اخیـر رابطه بسیار نزدیک قیمتی میان دو بازار تک محموله ای و آتی نفت خام وجود داشته اسـت و بـه نظر می رسد اطلاعات بین این دو بازار جریان سریعی داشته باشد به همین دلیل تغییر پذیری قیمـت آتی ٢ و کشف قیمت ٣ در بازار آتی ها از اهمیت بالای برخوردار مـی باشـد زیـرا کـشف سـاختارو الگوی این تغییر پذیری در تحلیل بازار نفت خام نقش مهمی دارد. پیشینه تحقیق : -تامواکیز و همکاران ٣(٢٠٠١) به بررسی انتقال اطلاعات یا همان اثر سرریز واریـانس (بررسـی ________________________________________________________________ 1- Garbade and Silber (1983) ٢- درجه تغییر پذیری برای یک متغیر همان انحراف معیار یا جذر واریانس است 3- Tamvakis et al سرریز نوسانات )و کشف قیمت یا همان سرریز، بین میانگین یـا بـازدهی قیمـت هـای قراردادهـای آتی تولیدات پالایشی از قبیل گازوئیل ، سوخت حرارتی ، بنـزین بـدون سـرب ،گـازطبیعی و نفـت خام سبک که در دو بـازار نیویـورک (نـایمکس ) و لنـدن (ای پـی ای )١ کـه چـه همزمـان چـه بـه 2 صورت غیر هم زمان معامله می شود، به وسیله مدل سری زمانی یک و دو متغیـره GARCH مـی پردازد. در این پژوهش مدل تصحیح خطا برای بررسی علیت بین دو بازار آتی و تـک محمولـه ای و مدل گارچ چند متغیره -تصریح بک ، به منظور بررسـی سـرریز نوسـانات بـرای سـری هـای زمـانی قیمت نفت خام تک محموله و آتی یک ،دو و چهـار مـاه WTI اسـتفاده گردیـد."

دریافت فایل ارجاع :
(پژوهیار, , , )

دانلود PDF
دانلود HTML

لینک کوتاه:

صفحه:

ورود / عضویت

برای مشاهده متن مقاله و یا دانلود آن لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.

ورود