چکیده:
بازده سهام شرکت ها، نقش تعیین کننده ای را در تصمیم های سرمایه گذاری ایفا میکند. اطلاعات ، در پیش بینی بازده سهام شرکت هـا از اهمیـت خاصـی برخـوردار میباشند. معیارهای نقدشوندگی سهام ، از جمله اطلاعاتی هسـتند کـه در تحقیقـات مختلف برای پیش بینی بازده سهام مورد استفاده قرار گرفته اند. هدف از این تحقیق ، بررسی رابطه ی بین بازده سالانه ی سهام و معیارهـای نقدشـوندگی سـهام ؛ همچـون اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام ، گردش سهام شـرکت ، حجـم ریـالی معامله ها، تعداد دفعات انجام معامله و درصد روزهای انجـام معاملـه در بـورس اوراق بهادار تهران میباشد. از این رو، تعداد ١٥٦ شرکت در طی دوره ی زمانی ١٣٨٦-١٣٨١ مورد بررسی قرار گرفت . رویکرد انتخابی برای آزمون فرضیه ها، رگرسـیون داده هـای ترکیبی میباشد. نتایج آزمون فرضیه ها بیانگر عدم وجود هرگونه رابطه معنادار بـین بازده سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام ، گردش سـهام شـرکت ، حجم ریالی معامله ها و تعداد دفعـات انجـام معاملـه در دوره ی زمـانی ١٣٨٦-١٣٨١ میباشد. نتایج ، همچنین بیانگر وجود رابطه ی معنادار بسیار کم اهمیـت بـین بـازده سالانه ی سهام و درصد روزهای انجام معامله میباشد.
خلاصه ماشینی:
"هدف از این تحقیق ، بررسی رابطه ی بین بازده سالانه ی سهام و معیارهـای نقدشـوندگی سـهام ؛ همچـون اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام ، گردش سهام شـرکت ، حجـم ریـالی معامله ها، تعداد دفعات انجام معامله و درصد روزهای انجـام معاملـه در بـورس اوراق بهادار تهران میباشد.
نتایج آزمون فرضیه ها بیانگر عدم وجود هرگونه رابطه معنادار بـین بازده سهام و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام ، گردش سـهام شـرکت ، حجم ریالی معامله ها و تعداد دفعـات انجـام معاملـه در دوره ی زمـانی ١٣٨٦-١٣٨١ میباشد.
٣. مدل های مورد استفاده در تحقیق : با توجه به مطالب ذکر شده در مـورد متغیرهـای توضیحی، مدل های تحقیق شامل مدل مربوط به آزمون فرضیه ی اول تا مدل مربوط به آزمون فرضیه ی پنجم ، به صورت زیر نشان داده میشوند: که در آن SRE ٢٦ متغیر وابسته (بازده سهام ) و Xi متغیر مستقل شامل میانگین اخـتلاف قیمـت پیشنهادی خرید و فروش نسبی روزانه ی سهام (BA)، میانگین گردش روزانـه سـهام شـرکت (DTU)، درصد روزهای انجام معامله (PDT)، میانگین تعداد دفعات انجام معامله های روزانه (NDT) و میـانگین حجم ریالی معامله های روزانه ی سهام (RTV) میباشد.
نتیجه گیری نتایج آزمون فرضیه ها، بیانگر عدم وجود هرگونه رابطه ی معنادار بین بازده سهام و اختلاف قیمـت پیشنهادی خرید و فروش سهام ، گردش سهام شرکت ، حجم ریالی معامله ها و تعداد دفعات انجام معامله در دوره ی زمانی ١٣٨٦-١٣٨١ میباشد."