سیاست های مالی و پیشگیری از بحران های مالی در کشورهای با بازارهای نوظهور مقاله

این مقاله به تشریح مجموعه ای از سیاست های مالی میپردازد که می تواند احتمال وقوع بحران های مالی در کشورهای با بازار نوظهور را کاهش دهد. در جهت تبیین سیاست های مالی، ابتدا مفهوم بحران مالی و سپس ، عوامل ایجادکننده بحران مالی و پویایی بحران های مالی مورد بحث واقع شده است . در ادامه مقاله ١٢ مجموعه سیاست اساسی از مجموعه سیاست های مالی برای جلوگیری از بحران مالی ، بدین شرح مورد بررسی قرار گرفته است : ١) نظارت احتیاطی، ٢) استانداردهای حسابداری و افشاسازی، ٣) نظام قانونی و قضایی، ٤) انضباط بازار محور، ٥) ورود بانک های خارجی، ٦) کنترل حساب سرمایه ، ٧) کاهش نقش نهادهای مالی دولتی، ٨) ایجاد محدودیت در بدهیهای خارجی، ٩) لغو سیاست کمک مالی به موسسات بزرگ در بخش شرکت های تجاری برای پیشگیری از ورشکستگی، ١٠) سیاست توالی در آزادسازی مالی، ١١) سیاست پولی و ثبات قیمت ها و ١٢) رژیم های نرخ ارز و ذخایر خارجی.

"استفاده از تحلیل عدم تقارن اطلاعات برای تفسیر بحران بیان میکنـد کـه حرکـات بین المللی سرمایه میتواند نقش مهمی در ایجاد بیثباتی مالی داشته باشد، اگرچه این مسأله به دلیـل نبود تور ایمنی ١ دولت کشور میزبان و نظارت ناکافی نهادهای بانکی مشوق ورود سرمایه است که باعث رونق وام دهی و افزایش ریسک پذیری میشـود. در ایـن مطالعـات ، خـروج سرمایه منبع بحران ارزی عنوان شده است که میتواند سبب افزایش بیثبـاتی مـالی در کشـورهای در حال توسعه شود، زیرا خروج سرمایه توسط خارجیان از کشـور بـه کـاهش ارزش پـول داخلـی منجـر میشود؛ اما پژوهش های بسیار وسیع تری وجود دارد که نشان میدهد ضعف در نظام مالی و آزادسـازی 4 زودهنگام بخش مالی ممکن است دلیل قوی نسبت به جریان سرمایه در این زمینه ارزیابی شود. مـواردی همچـون تـدارک منـابع و قـدرت کافی برای ناظران بانکی، پذیرش تدارکات اقدام اصلاحی فوری، تمرکـز مناسـب بـر مـدیریت ریسـک ، استقلال ناظران بـانکی از فشـارهای سیاسـی کوتـاه مـدت ، افـزایش مسـئولیت پـذیری نـاظران بـانکی، محدودکردن سیاست جلوگیری از ورشکستگی نهادهای مالی بزرگ ، پذیرش استانداردهای حسـابداری و الزامات افشاسازی کافی، ایجاد محدودیت های کـافی بـر اعطـای وام هـای اشـخاص وابسـته ، ارتقـای سیستم قانونی و قضایی، تشویق انضباط بازارمحور و تشویق ورود بانک های خارجی را از جمله اقداماتی است که میباید پیش از آزادسازی بخش مالی انجام شده باشد. Banking Crises in Emerging Economies: Origins and Policy Options, BIS Economic Papers No. 46, October (Bank for International Settlements: Basle). Financial Market Fragilities in Latin America: From Banking Crisis Resolution to Current Policy Challenges."