چکیده:
یکی از عوامل مهم در جهت مسائل اقتصادی کشورها بحث مالیات است. اما علاوه بر مسأله مالیات، تأمین مالی شرکتها نیز از مسائل با اهمیت است. هدف این پژوهش، بررسی نقش مالیات جسورانه بر رابطه بین نرخ مؤثر مالیاتی و اهرم مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این پژوهش اطلاعات مالی 90 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1382 تا 1393 (1080 شرکت - سال) بررسی شده است. برای تجزیه و تحلیل نتایج بهدست آمده پژوهش از نرم افزارهای Eviews9، STATA استفاده شده است. در این پژوهش جهت تجزیه و تحلیل ارتباط بین متغیرهای پژوهش، از رویکرد دادههای پانلی و روش گشتاورهای تعمیم یافته (GMM) استفاده شده است. مالیات جسورانه با استفاده از تفاوت نرخ مؤثر مالیاتی کل و نقدی و اهرم مالی رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین تأثیر نرخ مؤثر مالیاتی کل بر اهرم مالی وابسته به سیاست مالیاتی جسورانه است و تأثیر منفی و معناداری دارد. ولی سیاست مالیاتی جسورانه بر رابطه بین نرخ مؤثر مالیاتی کل و اهرم مالی تأثیرگذار نیست.
One of the most important factors in dealing with economic issues of countries is taxation. But in addition to taxation, methods of financing the firms are also important. The aim of this study is to investigate the role of an aggressive tax behavior on the relationship between effective tax rate and financial leverage at companies listed on Tehran Stock Exchange. So, 90 financial companies listed on Tehran Stock Exchange have been studied for the period from 2003 to 2014 (making for a total of 1080 company- year) and to analyze the results obtained from the application of Eviews9, STATA has been used and to analyze the relationship between variables, the panel data approach Generalized Method of Moments (GMM) has been employed. According to the findings, there is a significant positive relationship between aggressive tax (calculated as the difference between the overall effective tax rate and the cash effective tax rate) and the financial leverage. Moreover, the effect of the overall effective tax rate on the financial leverage associated with the aggressive tax policy is negatively significant. However, the aggressive tax policy does not affect on the relationship between the cash effective tax rate and the financial leverage.
خلاصه ماشینی:
هدف این پژوهش ، بررسی نقش مالیات جسورانه بر رابطه بین نرخ مؤثر مالیاتی و اهرم مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است .
با توجه به اینکه سیاست مالیاتی جسورانه موجب صرفه جویی مالیاتی برای شرکت می شود و همچنین اینکه بدهی با ایجاد سپر مالیاتی موجب صرفه جویی مالیاتی می شود، حال این سوال مطرح می شود که شرکت هایی که از سیاست مالیاتی جسورانه استفاده می کنند، تمایلی برای ایجاد بدهی دارند یا اینکه سیاست مالیاتی جسورانه نسبت به بدهی صرفه جویی بیشتری ایجاد می کند؟ حال سوال تحقیق ما به این شکل مطرح می شود که سیاست مالیاتی جسورانه چه نقشی بر رابطه بین نرخ مؤثر مالیاتی و اهرم مالی دارد؟ ادامه تحقیق شامل قسمت های زیر می باشد؛ در بخش ٢، مبانی نظری تحقیق بسط داده می شود، در بخش ٣، پژوهش های قبلی مرور می شود، در بخش ٤، فرضیه های تحقیق بیان می شود، در بخش ٥، شرایط انتخاب نمونه بیان می شود، در بخش ٦، مدل ها و متغیرهای استفاده شده برای بررسی رابطه بین مالیات جسورانه و اهرم مالی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تشریح می گردد و در بخش ٧، یافته های تحقیق بیان می شود.
شرکت هایی که نرخ مؤثر مالیاتی بالایی دارند به دنبال استفاده از سیاست های مالیاتی جسورانه هستند تا بدین وسیله بتوانند مالیات را کاهش و در هزینه های خود صرفه جویی ایجاد کنند.
این نتایج با مبانی نظری حساس یگانه و گل محمدی شورکی (١٣٩٠) که رابطه مثبتی بین نرخ مؤثر مالیاتی و اهرم مالی وجود دارد سازگار است .
٨- پیشنهادات برمبنای یافته های حاصل از پژوهش پیشنهادهای زیر ارائه میگردد: ١- نتایج این تحقیق نشان داد که سیاست مالیاتی جسورانه بر رابطه بین نرخ مؤثر مالیاتی کل و اهرم مالی تأثیرگذار است .