چکیده:
پیشبینی مقدمۀ تصمیمگیری است. از اینرو، بسیاری از سرمایهگذاران تمایل دارند از روند بازارها و تغییرات بازده قیمتها آگاهی داشته باشند. بدین منظور، روشهای متعددی در حوزههای مختلف استفاده شده است، اما در پژوهش پیشارو به بررسی توانایی پیشبینی بحران به وسیله معیارهای آنتروپی باقیمانده تجمعی و نوع تعمیمیافته آن یعنی آنتروپی باقیمانده تجمعی فراکتالی پرداخته شده است. دادههای مورد استفاده در پژوهش شامل شاخص کل، حجم معاملات، ارزش معاملات، و نرخ ارز از مهر 1389 تا تیر 1400 است. نتایج پژوهش نشان می دهد که هر دو معیار توانایی پیشبینی بحران را دارند، اما معیار آنتروپی باقیمانده تجمعی فراکتالی در پیشبینی بحران بهتر از آنتروپی باقیمانده تجمعی عمل می کند. بحران ها به ترتیب در بازه زمانی 1392-1391، 1395-1393، 1398-1397، و 1400-1399 شناسایی شده اند. هر یک از بحران ها، ازجمله بحران کووید-19، مورد بررسی و تحلیل قرار گرفت.
Prediction is one of the most important premises in making investment decisions. Accordingly, investors are keen to be aware of market trends and price returns. For this purpose, several methods have been used in different fields; however, in the present study, the ability to predict the crisis by Cumulative Residual Entropy (CRE) and its generalized type, Fractional Cumulative Residual Entropy (FCRE), has been investigated. The data used in the research include the overall index, volume, trade value, and foreign exchange rate from October 2010 to July 2021. The results showed that both criteria could predict the crisis, but the FCRE is superior in crisis prediction. The identified periods of crisis are 2011-2012, 2014-2016, 2018-2019, and 2020. Each of the crises, including the recent Covid-19, was analyzed and investigated.
خلاصه ماشینی:
بدین منظور، روشهای متعددی در حوزههای مختلف استفاده شده است، اما در پژوهش پیشارو به بررسی توانایی پیشبینی بحران به وسیله معیارهای آنتروپی باقیمانده تجمعی و نوع تعمیمیافته آن یعنی آنتروپی باقیمانده تجمعی فراکتالی پرداخته شده است.
در سالهاي اخير، به منظور پیشبینی بحران از توسعههای آنتروپی شانون 1 در بازارهای کشورهای مختلف استفاده شده و نااطمینانی محاسبهشده به وسیله شاخصهای آنتروپی پیش از وقوع بحران مورد توجه قرار گرفته است (Lahmiri & Bekiros, 2020; Osoolian et al.
سهم دیگر پژوهش حاضر در ادبیات استفاده از تابع چگالی احتمال باقیمانده و تعمیم آن به سایر معیارهای آنتروپی و همچنین استفاده از درجات فراکتالی مختلف برای بررسی بازار بورس اوراق بهادار تهران است.
{مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} شکل 2: مقدار آنتروپی باقیمانده تجمعی فراکتالی برای پنج سری ساختگی به وسیله نقشه لوجستیک در درجات فراکتالی مختلف به منظور بررسی توانایی معیار در حالت عملی و کاربردی، از دادههای شاخص کل استفاده میشود.
پژوهش حاضر با توجه به اهمیت این مورد مهم و با توجه به نقش تعیینکننده بحران و ریسک در بازار سرمایه به عنوان رکن مهم نظام اقتصادی، به تبیین پیشبینی بحران با استفاده از معیار آنتروپی باقیمانده تجمعی و آنتروپی باقیمانده تجمعی فراکتالی پرداخته است.
در این پژوهش نیز هرچه ریسک پرتفوی افزایش یافته، مقدار بالاتری برای آنتروپی باقیمانده تجمعی محاسبه شده است.
در این پژوهش که از آنتروپی شانون استفاده شده، تاثیر بحرانهای مالی بر بازارهای ارز بررسی شده است.
Dimpfl & Peter سهم این پژوهش در ادبیات، بکارگیری آخرین معیار توسعهیافته از آنتروپی شانون در بازار بورس اوراق بهادار تهران است.