فراواکنش به اعلامیه‌های تعدیل سود بر مبنای رهیافت رویدادپژوهی: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران مقالة

فراواکنشی زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران در تصمیمات خود وزن بیشتری به اطلاعات جدید در مقایسه با اطلاعات منتشرشده قبلی درباره سهم می‌دهند؛ بنابراین محقق درصدد بررسی وجود پدیده فراواکنش در زمان ارائه تعدیل سود مثبت و منفی با استفاده از روش رویداد پژوهی است. این پژوهش پس از حذف سیستماتیک شرکت­هایی که فاقد مولفه­های لازم تحقیق بودند بر روی گزارش­های تعدیل سود نمونه­ای شامل 121 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1385 تا 1393 انجام پذیرفت. برای آزمون فرضیه‌­های پژوهش، ابتدا بر مبنای مدل­های نوع ARMA، تابع بازده هر یک از سهام­ها برآورد شده و بر مبنای برآورد انجام­شده برای دوره رویداد بازده غیرعادی پیش­بینی­شده است. در نهایت، به آزمون معناداری بازده غیرعادی دوره رویداد پرداخته شده است. نتایج پژوهش نشان‌دهنده وجود فراواکنش به اطلاعیه­های تعدیل سود مثبت و منفی در دوره رویداد می­باشد.

چشم انداز مديريت مالي شماره ١٧ ـ بهار ١٣٩٦ ص ص ٤٨ـ٣١ فراواکنش به اعلاميه هاي تعديل سود بر مبناي رهيافت رويدادپژوهي: شواهدي از بورس اوراق بهادار تهران ١عبدالمجيد عبدالباقي عطاآبادي ، مريم حميدي ** * چکيده فراواکنشي زماني رخ مي دهد که سرمايه گذاران در تصميمات خود وزن بيشتري به اطلاعات جديد در مقايسه با اطلاعات منتشرشده قبلي درباره سهم مي دهند؛ بنابراين محقق درصدد بررسي وجود پديده فراواکنش در زمان ارائه تعديل سود مثبت و منفي با استفاده از روش رويداد پژوهي است . گزارش هاي تعديل سود مثبت در حالت بدون محدويت نوسان نتايج ارائه شده در جدول ٢ نشان ميدهد که بازده غيرعادي روز بازگشايي نماد و روزهاي ١ تا ٣ روز قبل از اعلان در سطح ٥% و ١٠% خطا مثبت و معنادار است . گزارش هاي تعديل سود مثبت در حالت با محدويت نوسان نتايج ارائه شده در جدول ٣ نشان ميدهد که بازده غيرعادي روز بازگشايي نماد و روزهاي ١ تا ٣ روز قبل از اعلان در سطح ٥% و ١٠% خطا مثبت و معنادار است . گزارش هاي تعديل سود منفي در حالت بدون محدويت نوسان نتايج ارائه شده در جدول ٥ نشان ميدهد که بازده غيرعادي روز بازگشايي نماد و روزهاي ١ تا ٣ روز قبل از اعلان در سطح ٥% و ١٠% خطا مثبت و معنادار است . Market Reaction to Quarterly Earning Anouncment in Tehran Stock Exchange , Journal of Financial Accounting Research, 5(4): 71-90. Overreaction investors on the basis of information in terms of boom and bust in Tehran Stock Exchange, journal of Financial Research, 8(1): 97-112.