خلاصة:
مدیریت مالی سابقا درپی این مسئله بود که حفظ ثبات سرمایه بر مبنای مفهوم سرمایه
مالی و سرمایه واقعی یا فیزیکی بررسی و ارزیابی شود.با توجه به ایرادهایی که این روشها وارد است در این مقاله سعی شده است تا حفظ
سرمایه بر مبنای ارزش حقیقی سرمایه تعریف و توضیح داده شود(حفظ ارزش حقیقی سرمایه
به این مفهوم اشاره دارد که اگر شخص سرمایه خود را در جایی سرمایهگذاری کند و در
آخر دوره از نظر وضعیت اقتصادی، از همان سطح از رفاه کیفیتی و نسبی ابتدای دوره
بهرهمند باشد، به عبارت دیگر، از نظر طبقه اقتصادی فقیرتر نشود، سرمایه این شخص
محفوظ مانده است).سپس، مطابق با این تئوریهای مربوط به حفظ سرمایه، سرمایهگذاری
مؤسسات بیمه در سپردههای بانکی بررسی شده است.
ملخص الجهاز:
"بر طبق حفظ ارزش حقیقی سرمایه بر این اساس که«درآمد سرمایه عبارت است از مبلغی که شخص میتواند مصرف کند بدون آنکه فقیر شود»، اگر شخص سرمایه خود را در جایی سرمایهگذاری کند و در آخر دوره، وضعیت اقتصادی او در سطح کیفیت رفاه نسبی ابتدای دوره باشد سرمایه او محفوظ مانده است و اگر از نظر رفاه نسبی اقتصادی، فقیرتر شده باشد ارزش سرمایه او محفوظ نمانده و کاهش بررسی و مقایسه تئوریهای حفظ سرمایه با توجه به توضیحاتی که در مورد مفاهیم مختلف حفظ ارزش سرمایه بیان شد، این پرسش مطرح میشود که کدام یک از این تئوریها در ارزیابی سرمایه واقعیتهای اقتصادی را بهتر نشان میدهد و بررسی حفظ ثبات سرمایه و نیز ارزشیابی شرکت یا مؤسسه، گمراهکننده نخواهد بود.
پ)اگر سرمایه فیزیکی موردنظر از لحاظ اهمیت و کارکرد اقتصادی در جامعه دچار افت شدید شود، مثالی که از گاری زده شد، این کاهش ارزش چگونه بررسی میشود؛یا اگر وضعیت اقتصادی جامعه دچار تغییر شود، برای مثال اقتصاد جامعه از رشد بالایی بهرهمند شود در حالی که صاحبان سرمایه موردنظر، به نسبت سرمایهشان، از این رشد بهرهمند نشوند(در حالی که کارشناسان قتصادی به اجمال معتقدند که سهم سرمایه در رشد اقتصادی بیش از دیگر عوامل است)، این بهرهمند نشدن به چه حسابی گذاشته میشود و فقیر نسبی 1 و ذهنی 2 بوجود آمده از این تغییر و تحولات چگونه تلقی میشود؟بنابراین مفهوم حفظ ارزش حقیقی سرمایه بهتر از تئوریهای دیگر میتواند واقعیتهای اقتصادی را نشان دهد و ارزیابی سرمایه شرکت گمراهکننده نباشد."