Abstract:
هدف این مقاله بسط و توسعه روش هایی مبتنی بر ساختار های شبکه ای و دارای پایه و مبنای ریاضی است که توانایی تشخیص حباب قیمت را در بورس اوراق بهادار تهران داشته باشد. در این مطالعه هدف ارائه مدلی برای تخمین حباب قیمت در بورس اوراق بهادار تهران است. به همین منظور به روش غربالگری نمونه ای به حجم 504 سهم شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انتخاب گردید و اطالعات مربوط به قیمت و حجم معامالت آنها طی سال های 0830 تا 0830 گردآوری شد و سپس از طریق آزمون های تسلسل ، کشیدگی و آزمون وابستگی دیرش ، سهم های منتخب به دو دسته حباب دار و بدون تقسیم بندی شدند. در گام بعد با بررسی روند بازدهی تجمعی ، حجم معامالت سهم حباب دار و تاریخ شروع تشکیل حباب قیمت تعیین گردید و از طریق مدلهای ماشین بردار پشتیبان و مدل ترکیب گوسی و همچنین با استفاده از اطالعات مربوط به اندازه شرکت، شفافیت اطالعات، نسبت P/E و نقدشوندگی سهام یکسال قبل از تشکیل حباب قیمت آنها، مدلی برای پیش بینی حباب قیمت سهام شرکتها در بورس اوراق بهادار تهران طراحی گردید. در پایان نیز قدرت پیش بینی مدلها با استفاده از داده های گروه های آزمایش مورد بررسی قرار گرفت. با توجه به اینکه قدرت پیش بینی مدل ماشین بردار پشتیبان به دلیل خطای باال در تشخیص با توانایی صحت پیش بینی فقط معادل %30.45، و همچنین مدل ترکیب گوسی با کارایی برابر %33.55 ، به علت ضعف در کشف قیمت های حبابی بورس تهران، برای به کارگیری و استفاده با هدف تفکیک سهام حبابدار از بدون حبابها نامناسب شناخته شدند.
Machine summary:
بررسي مقايسه اي توان مدل هاي ترکيب گوسي و ماشين بردار پشتيبان در تشخيص و پيش بيني حباب قيمتي 1 حميدرضا کردلوئي تاريخ دريافت : ٩٣/٨/١٧ تاريخ پذيرش : ٩٣/١٠/٩ 2 فرشاد تيموري چکيده هدف اين مقاله بسط و توسعه روش هايي مبتني بر ساختار هاي شبکه اي و داراي پايه و مبناي رياضي است که توانايي تشخيص حباب قيمت را در بورس اوراق بهادار تهران داشته باشد.
در گام بعد با بررسي روند بازدهي تجمعي ، حجم معاملات سهم حباب دار و تاريخ شروع تشکيل حباب قيمت تعيين گرديد و از طريق مدلهاي ماشين بردار پشتيبان و مدل ترکيب گوسي و همچنين با استفاده از اطلاعات مربوط به اندازه شرکت ، شفافيت اطلاعات ، نسبت P/E و نقدشوندگي سهام يکسال قبل از تشکيل حباب قيمت آنها، مدلي براي پيش بيني حباب قيمت سهام شرکتها در بورس اوراق بهادار تهران طراحي گرديد.
کارول کامرتون در سال ٢٠٠٩ تحقيقي را در دو بورس آمريکايي و کانادايي انجام مي دهد تحت عنوان «اندازه گيري دستکاري قيمت پاياني» ، در اين تحقيق تاثيرات ايجاد حباب در پايان روز معاملات بر شکل و ويژگي هاي معاملات را مورد ارزيابي قرار ميدهد که بر صحت و منصفانه بودن قيمت تاثير منفي دارد با توجه به متغير هايي مانند حجم معاملات و دوره باز گشت سرمايه شاخص احتمال و شدت براي اين نوع حباب سازي را بيان ميکند [٦] .
Which trade move price in emerging markets?, journal of multinatinal financial management 16 (2006) 184 -198.
unchecked intermediaries: price manipulation in an emerging stock market, Journal of financial economics 78 (2005) 203-241 * Carole Comerton-Forde ∙ T¯alis J.
Yadav (2003) «Market Quality and Trader Behavior in a Manipulated Market: Anatomy of a Squeeze», Journal of Financial Economics, forthcoming.