Abstract:
در پژوهش حاضر به بررسی تاثیر ساختار سرمایه و مالکیت بر هموارسازی سود پرداخته شده است. در این مطالعه، از مدل تعدیل شده جونز(1995) برای اندازه گیری اقلام تعهدی اختیاری(معیار هموارسازی سود) استفاده شده است. برای تفکیک شرکت ها به شرکت های هموارساز و غیرهموارساز نیز از معیار توکر و زارووین(2006) استفاده گردیده است. جامعه آماری پژوهش حاضر، شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد و با استفاده از روش نمونه-گیری حذفی، 60 شرکت به عنوان نمونه پژوهش انتخاب شده است. برای آزمون فرضیه های پژوهش از مدل های رگرسیونی چندگانه خطی و لجستیک استفاده شده است. نتایج پژوهش نشان می دهد که بین نسبت بدهی جاری به کل دارایی ها و مالکیت سهامداران نهادی با هموارسازی سود ارتباط منفی وجود دارد و بین نسبت بدهی بلندمدت به کل دارایی و تمرکز مالکیت با هموارسازی سود رابطه ای مشاهده نگردید.
This study investigates the effect of capital and ownership structure on income smoothing. In this study, the discretionary accruals (income smoothing measure) have been measured by using the modified model of Jones (1995). By using the Tucker and Zarowin (TZ) measure firms separated in two groups, of higher and lower income smoothing category. The research sample consists of 60 firms listed on Tehran Stock Exchange during the period 1380 to 1387. The multiple and logistic regression models have been used to test the research hypotheses. The results show that there is a negative relationship between short-term debt to asset ratio and percentage of shares held by institutional investors with income smoothing and there is no relationship between long-term debt to asset ratio and ownership concentration with income smoothing.
Machine summary:
لذا پژوهش حاضر بر آن است تا ضمن ارائه مباحث نظري در مورد مقوله هموارسازي سود، به تبيين ارتباط بين ساختار سرمايه و مالکيت شرکت ها با هموارسازي سود بپردازد، به همين دليل از نسبت هاي بدهي جاري به دارايي و بدهي بلندمدت به دارايي به عنوان متغيرهاي ساختار سرمايه و از مالکيت سهامداران نهادي و تمرکز مالکيت به عنوان متغيرهاي ساختار مالکيت شرکت ها استفاده مي کند.
مرادزاده فرد و ديگران(١٣٨٨) در پژوهشي با عنوان "بررسي رابطه مالکيت نهادي سهام و مديريت سود در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران" به اين نتيجه رسيدند که بين سطح مالکيت نهادي سهام و مديريت اقلام تعهدي رابطه منفي وجود دارد، لذا سهامداران نهادي نقش نظارتي فعالي بر تصميمات شرکت در مورد مديريت سود اعمال مي کنند.
پژوهش حاضر از ميان انواع پژوهش هاي توصيفي ، از نوع همبستگي بوده چرا که در آن ارتباط بين ساختار سرمايه و مالکيت با هموارسازي سود شرکت مورد مطالعه قرار مي گيرد، بنابراين از روش رگرسيون چند متغيره براي آزمون فرضيه ها استفاده شده است .
Chung, Richard, Micheal Firth and Jeong-Bon Kim ,(2002), "Institutional Monitoring and Opportunistic Earnings Management", Journal of Corporate Finance, Vol. 8(1), PP.
Cornett, Marcia Millon, Alan Marcus and Hassan Tehranian ,(2008), "Corporate Governance and Pay-for-Performance: The Impact of Earnings Management", Journal of Financial Economics, Vol. 87(2), PP.
Dechow, Patricia, Richard Sloan and Amy Sweenery ,(1995), "Detecting Earnings Management", The Accounting Review, Vol. 70(2), PP.
Koh, Ping-Sheng ,(2003), "On the Association between Institutional Ownership and Aggressive Corporate Earnings Management in Australia", The British Accounting Review, Vol. 35(2), PP.