Abstract:
بسیاری از فعالان بازار، به پیش بینی سود در فرایند تعیین ارزش سهام علاقه آشکاری دارند. از
جمله تکنیک های موثر در انجام پیش بینی سود، مدل های سری زمانی هستند . در این تحقیق،
تلاش بر این است که برای پیش بینی سود هر سهم شرکت های جدیدالورود به بورس تهران،
مشهورترین مدل های سری زمانی در مقایسه با پیش بینی مدیران (در بودجه شرکتها) مورد
بررسی قرار گیرند. بدین منظور، از مدل های سری زمانی، "مدل گام تصادفی "و "مدل رشد "
انتخاب شده است.
نتایج حاصل از تحقیق بیانگرآن است که بین سود پیش بینی شده و سود واقعی سهام شرکت های
جدیدالورود به بورس اوراق بهادار تهران، تفاوت معنی داری وجود دارد . همچنین، سود اعلام
شده توسط مدیران دارای دقت بیشتری( خطای کمتری) نسبت به مدلهای سری زمانی است.
Machine summary:
2. Chen & Firth.
روش تحقیق روش مورد استفاده در این تحقیـق ، روش میـدانی بـا اسـتفاده از اطلاعـات تـاریخی بـه صورت پس رویدادی (استفاده از اطلاعات گذشته ) اسـت ؛ بـدین صـورت کـه بـه منظـور مقایسه ی دقت پیش بینی مدیریت و مدلهای سریزمانی ، از اطلاعـات ١٠٤ شـرکت بـرای دوره زمانی ٧ ساله (از سال ١٣٧٨ لغایت ١٣٨٤) استفاده شده است .
همانطور که قبلا بیان گردید، هدف ما مقایسه ی دقت پیش بینی سـود توسـط مـدیران و مدلهای سریزمانی است ؛ ولی قبل از بررسی این مورد، ابتدا می خواهیم بـدانیم کـه آیـا بین سود پیش بینی شده و سود واقعی شرکت های جدیـدالورود بـه بـورس اوراق بهـادار تهران تفاوت معنی داری وجود دارد یا خیر.
Cheng & Firth.
نتیجه گیری و پیشنهادها نتایج به دست آمده از فرضیه ی دوم بیانگر آن اسـت کـه سـودهـای گذشـته محتـوای اطلاعـاتی چندانی در مورد سودهای آینده به سرمایه گذاران ارائه نمی کننـد بـا ایـن حـال، بـالا بـودن دقـت پیش بینی سود مدیران در مقایسه با مدلهای سری زمانی ، به معنای عدم ارتباط سود هر سال با سالهای قبل از آن نیست .
"An information interpretation of financial analyst superiority in Forecasting earnings".
Rozeff (1977);"Adaptive Expectation Time Series Models and Analyst Forecast Revision", Journal of Accounting Research, Vol. 17,No .
Journal of Business, Finance & Accounting,30:125-167.
Journal of Business, Finance & Accounting,30:125-167.