Abstract:
اعتبار تجاری نقش مهمی در فعالیتهای تجاری هر بنگاه دارد و نشاندهنده میزان اعتماد تامینکنندگان و اعتباردهندگان به بنگاه تجاری است و ابزار تامین مالی کوتاهمدت میباشد. در این مطالعه به بررسی تاثیر پریشانی مالی و محدودیت مالی بر اعتبار تجاری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. این تحقیق یک مطالعه کاربردی، توصیفی و همبستگی است. نمونه آماری شامل ۱۵۰ شرکت منتخب از بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای ۱۳۹۱ تا ۱۳۹۸ است. بدین ترتیب ۱۲۰۰ مشاهده به دست آمده که دادههای مالی مورد نیاز آنها جهت تجزیهوتحلیل، از صورتهای مالی شرکتها گردآوری شد. مدلهای آماری تحقیق پس از انجام آزمونهای تشخیصی با رویکرد اقتصادسنجی رگرسیون اثرات ثابت و با استفاده از نرمافزار ایویوز، برآورد شدند. نتایج آزمون فرضیهها نشان داد که پریشانی مالی تاثیر مثبت و معناداری بر حسابهای پرداختنی و تاثیر منفی و معناداری بر حسابهای دریافتنی دارد. همچنین محدودیت مالی تاثیر مثبت و معناداری بر حسابهای دریافتنی دارد؛ اما نتایج شواهد محکمی مبنی بر تاثیرگذاری محدودیت مالی بر حسابهای پرداختنی نشان نداد. نتایج این مطالعه تایید میکند که وضعیت مالی شرکتها و به طور ویژه پریشانی مالی و محدودیت مالی نقش مهمی در سیاستهای تامین مالی و تامین اعتبارات تجاری دارند.
Machine summary:
به عنوان مثال، در شروع پریشانی مالی، سرمایهگذاران با ریسک برآورد در جریان نقدی آتی مواجه میشوند که عدم اطمینان را بیشتر میکند، اعتبار مدیریت خدشهدار میشود، تامینکننده ریسک از دست دادن مشتری را دارد، مشتریان ممکن است به دنبال تامینکنندگان دیگر باشند و اعتباردهندگان برای مقابله با افزایش ریسک پیشفرض، هزینه وام را افزایش میدهند؛ بنابراین، وضعیت پریشانی مالی ممکن است به شرایطی منجر شود که شرکت برای به دست آوردن سرمایه خارجی برای پروژههای سودآور مشکل داشته باشد و شرکت به نوعی با محدودیت مالی مواجه شود.
از طرفی اعتباردهندگان تجاری که تمایل دارند رابطه پایدار کالا با بازار را حفظ کنند، امتیاز بیشتری به مشتری که در وضعیت پریشانی مالی قرار دارد، میدهند، در حالی که بدهکاران امتیاز بیشتری را برای مذاکره مجدد پیشبینی Ghoul and Zheng Hasan and Habib Petersen and Rajan Molina and Preve Barrot میکنند و موافقت میکنند که نرخ سود بالاتری به اعتباردهنده تجاری بپردازند.
تأمینکنندگان مایلند اعتبار Wilner Garcia-Appendini and Montoriol-Garriga Purnanandam Wilson and Summers Wu Zhang تجاری را به مشتریان دارای پریشانی مالی که دارای شهرت خوبی هستند، گسترش دهند.
با این حال، فرانك و ماكسیموویچ (2004) استدلال میكنند كه میزان اعتبار تجاری كه فروشندگان به خریدار ارائه میدهند، تابعی فزاینده از شایستگی اعتباری خریدار است؛ بنابراین، خریدار با شایستگی اعتباری کمتر، اعتبار تجاری کمتری به طور کلی دریافت میکند، زیرا تامینکنندگان به منظور کاهش انتخاب نامطلوب، تمایلی به فروش اعتبار به Frank and Maksimovic Chen Seifert Mateut Nilsen آنها ندارند.
S. (2020), "Effects of financial distress and financing constraints on trade credit provisions", Asian Review of Accounting, 28(4): 545-566.
Therefore, in this study, has been investigated the effect of financial distress and financial constraints on the trade credit of companies listed on the Tehran Stock Exchange.