Abstract:
هدف این پژوهش بررسی تأثیر مالکیت نهادی بر رابطه بین سرمایه فکری و ارزش شرکت در شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران بوده است، به نحوی که متغیر سرمایه فکری به عنوان متغیر مستقل و متغیر ارزش شرکت نقش متغیر وابسته و متغیر مالکیت نهادی نقش متغیر تعدیلگر را داشته است. نمونه آماری پژوهش شامل 113 شرکت از شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سالهای 1390 تا 1397 میباشد. تجزیه و تحلیل فرضیهها بر اساس رگرسیون تابلویی بیانگر این بود که ارزش افزوده سرمایه فکری تأثیر مثبت و معناداری بر ارزش شرکت دارد و ساختار مالکیت به عنوان متغیر تعدیل گر تأثیر منفی و معناداری بر رابطه ارزش افزوده سرمایه فکری و ارزش شرکت داشته و این رابطه را تعدیل میکند.
The purpose of this study was to investigate the effect of institutional ownership on the relationship between intellectual capital and corporate value in Tehran Stock Exchange companies, In a way that the variable of intellectual capital as an independent variable and the variable of value of the company has played the role of a dependent variable and the variable of institutional ownership has played the role of a moderating variable. The statistical sample of the study includes 113 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the years 1390 to 1397. Analysis of hypotheses based on panel regression showed that the added value of intellectual capital has a positive and significant effect on the value of the company and the structure of ownership as a moderating variable has a negative and significant effect on the relationship between value added of intellectual capital and the value of the company and modifies this relationship.
Machine summary:
com چکيده هدف اين پژوهش بررسي تأثير مالکيت نهادي بر رابطه بين سرمايه فکري و ارزش شرکت در شرکت هاي بورس اوراق بهادار تهران بوده است ، به نحوي که متغير سرمايه فکري به عنوان متغير مستقل و متغير ارزش شرکت نقش متغير وابسته و متغير مالکيت نهادي نقش متغير تعديل گر را داشته است .
در اين ميان آنچه که بيشتر جلب توجه ميکند حضور روز افزون سرمايه گذاران نهادي در دايره مالکين شرکت هاي سهامي عام و تأثيري است که حضور فعال اين گروه بر نحوه حاکميت در سازمان ها و همچنين عملکرد آن ها ميتواند داشته باشد، سهامداران نهادي داراي توان بالقوه تأثيرگذاري بر فعاليت هاي مديران به طور مستقيم از طريق مالکيت و به طور غير مستقيم از طريق مبادله سهام خود ميباشند و تأثير مستقيم يا غير مستقيم سهامداران نهادي ميتواند بسيار با اهميت باشد (پور زماني و خريدار، ١٣٩٢).
نتايج نشان داد که رابطه بين ضريب کارايي سرمايه فکري و ارزش بازار معنادار نيست همچنين ضريب کارايي سرمايه فکري تأثير مثبت و معناداري بر عملکرد مالي (نرخ بازده داراييها) شرکت - ها داشته است .
آزمون فرضيه هاي پژوهش نشان داد که سرمايه فکري ارتباط مثبت و معناداري با ارزش شرکت داشته و متغير تعديل گر ساختار مالکيت نهادي رابطه منفي و معناداري بر سرمايه فکري و ارزش شرکت داشته است .
Intellectual, Human and Structural Capital Effects on Firm Performance as Measured by Tobin’s Q.
An exploratory study on intellectual capital performance of the commercial banks in Bangladesh, The Cost and Management, Vol. 34, No. 6.