چکیده:
در دنیای پیچیدهای که ریسک جز لاینفک سرمایهگذاریها گشته و برای سرمایهگذاری در هر جا ابتدا باید ریسک آن محاسبه شود و در اختیار سرمایهگذار قرار گیرد تا وی به این نتیجه برسد که در مکان مورد نظر سرمایه گذاری نماید یا خیر! محاسبه ریسک معنی و مفهوم پیدا میکند؛ بنابراین برای پاسخگویی به سرمایهگذار روشهای متفاوتی با توجه به نوع دادههای تخمینزننده پارآمترهای مدلهای تبیین کننده ریسک طراحی و پا به عرصه وجود گذاشتهاند. در میان این مدلها دو گروه از مدلهای اقتصاد سنجی و شبکه عصبی در این تحقیق مورد بررسی قرار میگیرند تا توان این دو گروه را در پیشبینی ارزش در معرض خطر پرتفوی21 شرکت سرمایهگذاری در بازار سرمایه ایران مورد سنجش قرار گیرد و مدل برتر معرفی شود.
خلاصه ماشینی:
مقایسه توان تبیین مدل های پارامتریک (اقتصادسنجی) و شبکه عصبی در سنجش میزان ارزش در معرض خطر پرتفوی شرکت های سرمایه گذاری برای تعیین پرتفوی مناسب 1 غلامرضا زمردیان 2 مهدی کریمی زند 3 دکتر علی رستمی چکیده در دنیـای پیچیـده ای کـه ریسـک جـز لاینفـک سـرمایه گـذاریهـا گشـته و بـرای سرمایه گذاری در هر جا ابتدا باید ریسک آن محاسبه شود و در اختیار سـرمایه گـذار قـرار گیرد تا وی به این نتیجه برسد که در مکان مـورد نظـر سـرمایه گـذاری نمایـد یـا خیـر!
از آنجاکه مطالعات انجام شده در بسیاری از بازارهای مالی برای مقایسه عملکرد مدل های موجود در تعیین ارزش در معرض خطر نتایج متفاوتی را نشان داده اند؛ لذا در این پژوهش هدف بر آن است تا مدل های آماری پارآمتریک (اقتصادسنجی) و شبکه عصبی (پرسپترون ) برای برآورد میزان ریسک در بازار مالی ایران از طریق روش ارزش در معرض خطر مورد بررسی قرار گیرد، تا کارآترین مدل در تعیین سبد بهینه سهام در این بازار مشخص شده و مدل بهینه ای تعیین گردد که بتواند ریسک موجود در بازار مالی کشور را با توجه به ویژگیهای آن برای یک سبد پرتفوی مطلوب پیش بینی نماید.
Threshold GARCH (TGARCH) مدل خودرگرسیونی مشروط بر ناهمسانی واریانس ١ GJRGARCH: گلستن در سال ١٩٩٣ مدل GJRGARCH را ارائه کرد که از جمله مدل های نامتقارن است و بر اساس رابطه زیر محاسبه میشود: (رجوع شود به تصویر صفحه) در تابع فوق همان اثرات اهرمی است و برای مقادیر کوچک تر از ، مقدار یک را به خود اختصاص میدهد و در غیر این صورت مساوی صفر است ؛ بنابراین میتوان بیان کرد که میزان دقت پیش بینی این مدل بشدت تحت تاثیر نوع توزیع مورد استفاده قرار میگیرد.