Abstract:
هدف ما در این پژوهش بررسی رابطه بین ویژگی های مدیریت ، ریسک شرکت با سیاستهای شرکت در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را طی یک دوره زمانی ٥ ساله از سال ١٣٩٢ تا ١٣٩٦ می باشد. این پژوهش از نظر ماهیت و روش توصیفی و از نظر هدف ، یک پژوهش کاربردی بوده و از آنجایی که در پژوهش حاضر وضعیت موجود متغیرها با استفاده از جمع آوری اطلاعات ، از طریق اطلاعات گذشته مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته است ، در ردیف مطالعات توصیفی و از نوع پس رویدادی گنجانده می شود. در مسیر انجام این پژوهش ، دو فرضیه تدوین و ١١٢ شرکت از طریق نمونه گیری به روش حذف سیستماتیک برای دوره زمانی مورد مطالعه انتخاب شده و با استفاده از روش آماری داده های پانل ، داده های مربوط به متغیرهای پژوهش بعد از گردآوری در نرم افزار اکسل با استفاده از نرم افزار آماری ایویوز مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین اندازه هیئت مدیره با سیاستهای شرکت رابطه مستقیم و معنادار دارد. بین دانش مالی هیئت مدیره با سیاستهای شرکت رابطه مستقیم و معنادار وجود دارد. بین ریسک مالی با سیاستهای شرکت رابطه منفی و معنی داری وجود دارد. بین ریسک تجاری با سیاستهای شرکت رابطه منفی و معنی داری وجود دارد.
Machine summary:
با وجود اختلاف نظرهايي که در مورد ارتباط بين ريسک و ساختار هيئت مديره وجود دارد، اجماع عمومي بر اين است در صورت مساوي بودن ساير شرايط ، با افزايش ريسک غير قابل کنترل شرکت ، ميزان سرمايه گذاري نيز به خاطر پذيرش سطح بالاتري از ريسک ، افزايش مييابد(سيمونيک ، ١٩٨٠؛ پالمراس ، ١٩٨٦؛ سيمونيک و استين ، ١٩٩٦).
با بررسي ١٢٧ شرکت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني ١٣٨٧ تا ١٣٩٢ و با بهره گيري از تحليل رگرسيوني پانل ديتا، نتايج پژوهش نشان مي دهد، اندازه و استقلال هيئت مديره و نفوذ مديرعامل بر ريسک پذيري شرکتها تاثيرگذار بوده لکن شواهدي حاکي از تاثير مدت تصدي و دوگانگي نقش مديرعامل بر ريسک پذيري مشاهده نگرديد.
در اين تحقيق از ٤ شاخص حاکميت شرکتي شامل اندازه هيئت مديره ، ترکيب هيئت مديره ، دوگانگي وظيفه مديرعامل و تمرکز مالکيت و همچنين از دو معيار ارزيابي عملکرد شامل نرخ بازده دارايي ها و حقوق صاحبان سهام و دو معيار ارزيابي ريسک شرکت شامل ريسک تجاري و مالي استفاده شده است .
از ساير متغيرهاي تعديلي و اثرگذار بر رابطه بين تنوع هيات مديره و ريسک شرکت با سياست هاي سرمايه گذاري مورد بررسي قرار گيرد.
Gennaro Bernile , Vineet Bhagwat , Scott Yonker , Board Diversity, Firm Risk, and Corporate Policies, Journal of Financial Economics (2017), doi: 10.