خلاصة:
بحران های مالی اخیر نمایان گر این مطلب می باشند که، استرس های فزاینده در بازارهای مالی از اهمیت زیادی جهت تحلیل و پیش بینی فعالیت های اقتصادی برخوردار هستند.به طور کل اگر چه استرس مالی به طور مستقیم قابل مشاهده نیست ولی میتواند در بسیاری از متغیر های بازار مالی منعکس شود و قادر است خود را به طرق مختلف در یک سیستم مالی نمایان کند و منجر به گسترش بی ثباتی گردد و اختلال را از یک بازار به بازاری دیگر بکشاند.بر این اساس در این مقاله به تعیین شاخص استرس مالی در بازارهای بانک ، ارز و بیمه پرداخته و مطابق با ادبیات پژوهش به بررسی اثر گذاری استرس مالی یک بازار بر شاخص استرس مالی در سایر بازارهای فوق الذکر با استفاده از مدل خود رگرسیون برداری VAR می پردازیم..به منظور آزمون فرضیه های پژوهش، اطلاعات ماهانه مربوط به شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی مهرماه سال1388 تا اسفند ماه 1394 مورد استفاده واقع شد. در نهایت نتایج پژوهش حاضر نشان می دهد در ایران میان استرس مالی و برخی از بازارهای مورد بررسی با وقفه 3ماهه روابط معنا داری وجود دارد.
ملخص الجهاز:
بر این اساس در این مقاله به تعیین شـاخص اسـترس مـالی در بازارهای بانک ، ارز و بیمه پرداخته و مطابق با ادبیات پژوهش به بررسی اثر گذاری استرس مالی یـک بـازار بر شاخص استرس مالی در سایر بازارهای فوق الذکر با استفاده از مدل خود رگرسـیون بـرداری VAR مـی پردازیم ..
بر این اساس در این پژوهش پس از محاسبه شاخص استرس مالی در بازار های بانک ، بیمه و ارز ، با استفاده از مدل خود رگرسیون برداری ( VAR) به دنبال پاسخ گویی به این سوال هستیم ، که آیا بین استرس مالی هر یک از بازارها و نهاد های مالی ایران رابطه معنا داری وجود دارد ؟ نتایج این تحقیق علاوه بر اینکه ابزار مناسبی را در اختیار تمامی نهاد های سرمایه گذار در بازارهای مالی و مدیران این بازارها قرار می دهد ، می تواند به شکل گیری سیاست های کلان بازار های مالی ایران ، در جهت کنترل استرس مالی کمک نماید .
حسن درگاهی و فائزة نیک جوی در سال ١٣٩١ در مقاله ای تحت عنوان ساخت شاخص تنش مالی برای اقتصاد ایران و بررسی اثرات آن بر رشد اقتصادی بیان داشت ، نتایج این پژوهش نشان می دهد که اولا اقتصاد ایران در دوره های زمانی ١٣٧٤(٤)-١٣٧٤(٣) و ١٣٨٧(٢)-١٣٨٦(٤) بیشترین تنش مالی را تجربه کرده است .
همچنین در تعریفی دیگر از استرس مالی به عنوان اختلال در زمان بازار های مالی یاد می شود(هاکیو و کتین ،٢٠٠٩)در این تحقیق از متغیرهای استرس مالی در بازار بانک و بیمه و ارز استفاده شده است .
Determinants of Financial Stress in Emerging Market Economies, Asian Development Bank, No. 356.